Réaliser un investissement
Investir au capital d’une entreprise, seul ou aux côtés d’autres investisseurs, engage bien davantage que le montant apporté. Les droits attachés à la participation, les protections négociées et les perspectives de sortie conditionnent l’équilibre de l’investissement.
Ce qui se joue
Investir au capital d’une entreprise ne consiste pas seulement à acquérir une participation. La valeur de l’investissement dépend aussi des droits attachés aux titres, de la gouvernance, des protections négociées et des conditions de sortie. Selon que l’investissement est majoritaire ou minoritaire, les leviers de décision et les mécanismes de protection diffèrent. À plusieurs investisseurs, la structuration du véhicule commun et le cadre réglementaire éventuel ajoutent d’autres enjeux.
Comment cela se déroule
Le projet et le véhicule
Investir directement ou par une société dédiée, seul ou en club : le choix de la structure détermine les relations entre investisseurs, les règles de gouvernance et les incidences juridiques et fiscales.
L’analyse
Examiner la cible, ses comptes, ses engagements, son actionnariat et les pactes existants ; adapter les vérifications à la nature et à la taille de l’investissement.
La négociation
Valorisation, instruments, droits d’information et de gouvernance, protections contre la dilution, clauses de liquidité et modalités de sortie.
Le cadre réglementaire
Selon la nature de l’offre, des investisseurs, des intermédiaires et du véhicule, des règles financières particulières peuvent s’appliquer. Elles doivent être identifiées avant de structurer la collecte et la participation des investisseurs.
La réalisation
Documentation, conditions suspensives, formalités et libération des fonds.
Le suivi et la sortie
Exercice des droits, opérations sur capital ultérieures, cession des titres ou autres modalités de liquidité convenues.
Ce que nous faisons
Nous conseillons les investisseurs sur la structuration de leur participation, négocions et rédigeons les pactes et examinons les exigences réglementaires lorsque plusieurs investisseurs ou intermédiaires interviennent. Nous accompagnons également les entreprises qui accueillent de nouveaux actionnaires afin que l’ouverture du capital serve leur développement.
Pour qui
Business angels, family offices, clubs d’investisseurs, fonds et sociétés d’investissement, dirigeants ouvrant leur capital, plateformes et intermédiaires concernés par la structuration de ces opérations.
