Réaliser une acquisition
Une cible est identifiée, ou une opportunité se présente : l’acquisition engage l’acquéreur bien au-delà du prix, dans ce qu’il reprend, les engagements qu’il assume et ce qu’il devra intégrer.
Ce qui se joue
Acheter une entreprise, c’est acheter son passé autant que son avenir. Le prix se discute, mais les audits, les garanties et les conditions de réalisation déterminent aussi la qualité de l’opération. L’acquéreur doit avancer sans renoncer à comprendre, convaincre le cédant sans se lier trop tôt et financer l’acquisition sans fragiliser son entreprise.
Comment cela se déroule
La cible et le projet
Ce que l’acquéreur achète – des titres ou des actifs –, ce qu’il en attend, le périmètre de l’opération, son calendrier et les circonstances qui pourraient conduire à y renoncer.
L’approche et la lettre d’intention
La lettre d’intention (LOI) pose les premiers termes de l’opération : prix indicatif, exclusivité, calendrier et conditions de négociation. Certains engagements peuvent produire leurs effets bien avant la signature définitive.
Les audits
Juridiques, financiers, fiscaux, sociaux, parfois techniques ou environnementaux : leurs conclusions orientent notamment le prix, les garanties et les conditions suspensives.
Le financement
Fonds propres, dette bancaire, obligations, crédit vendeur ou entrée d’un investisseur : le financement se construit parallèlement à l’opération et influence sa négociation.
La documentation contractuelle
Prix et mécanismes d’ajustement, complément de prix, garantie d’actif et de passif, conditions suspensives, engagements du cédant et situation des dirigeants.
La réalisation de l’opération et l’après
Levée des conditions, signature, paiement, puis organisation juridique de l’intégration : gouvernance, pactes, restructuration éventuelle des entités et, si nécessaire, mise en jeu des garanties.
Ce que nous faisons
Nous conseillons l’acquéreur à chaque étape, de la lettre d’intention à la réalisation. Nous coordonnons les audits avec les autres conseils, nous négocions les contrats et intervenons sur les aspects juridiques du financement et de l’intégration. Si un différend survient après l’acquisition, nous défendons les intérêts du client.
Pour qui
Dirigeants et actionnaires de PME et d’ETI en croissance externe, repreneurs, investisseurs et fonds, acquéreurs étrangers en France et opérateurs spécialisés, notamment dans les énergies renouvelables.
